Janvier 2023
36% ou « l’aveugle et le paralytique »
Pendant 30 ans, au pays des ingénieurs, on s'employait à sophistiquer et donc à fragiliser le brave modèle Westinghouse, pour arriver à la fuite de corrosion et à l'eau pressurisée qui ne monte jamais en pression. Au pays des commerçants, on tuait le nucléaire (non sans en importer de France) en se structurant autour du gaz russe bon marché.
Résultat les Russes coupent et les centrales sont en panne nous en avons à peine pour nous, en faisant des économies (bravo)…
36%, c’est la part du charbon dans le mix électrique de l’Allemagne au troisième trimestre 2022, en hausse de 13% par rapport au troisième trimestre 2021. Cela s’explique bien sûr par le contexte géopolitique européen, mais également par une chute brutale des importations d’électricité via la France. A noter que la consommation n’a quasiment pas bougé : elle n’a diminué que de 0,5% entre les deux trimestres. Choisir entre le coût économique, en augmentant fortement l’électricité à partir de gaz, ou le coût environnemental en continuant de produire plus d’un tiers de l’électricité au charbon… L’Allemagne paie au prix fort les décisions stratégiques des 15 dernières années en matière d’énergie.
Est-ce aux entreprises et à la finance de dire ce qui est bien et ce qui est mal ?
Curieuse question… dont certains diront que la réponse a été … « oui » depuis de (trop ?) nombreuses années ! Face aux enjeux climatiques, et notamment depuis la COP21, le fameux accord de Paris, les Etats se sont engagés à abaisser leurs émissions de gaz à effet de serre (GES). Comment ? Essentiellement en demandant aux entreprises de le faire à leur place. Et comment s’en assurer ? En faisant en sorte que « la finance » fasse le travail. Plutôt que d’imposer, l’idée a été de demander au capitalisme de s’organiser pour faire pression sur le système pour qu’il s’améliore. Les acteurs financiers, à la faveur d’une réglementation financière et bancaire en évolution, se sont mis en marche. La réglementation a d’abord demandé un suivi du sujet. Par exemple l’article 173 de la Loi sur la Transition Energétique de 2015 en France « invitait » les sociétés de gestion de portefeuille et certains investisseurs institutionnels à publier des informations sur les modalités de prise en compte des critères relatifs aux objectifs environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance (ESG) dans leurs politiques d’investissement et de gestion des risques. Puis la réglementation a « invité » à une vraie gestion du risque de durabilité des investissements, pour arriver par exemple à la réglementation SFDR sur la classification des fonds. L’article 9 de la réglementation SFDR demande ainsi aux sociétés de gestion d’investir dans des sociétés durables, cette caractéristique étant donnée par leur propre définition.
Ce que nous avons retenu
• Accord de « Kunming-Montréal » : accord de près de 200 pays et de l’Union Européenne sous l’égide de la Chine, lors de la conférence des Nations Unies sur la biodiversité.
S’affranchir des notations extra-financières pour investir dans la transition ?
La recherche académique a récemment développé de nouvelles manières pour encourager les investissements dans les entreprises bas-carbone, en créant un portefeuille long en actions « vertes » et short (ou vendeur) en actions « brunes ».
Décarboner l’industrie du ciment
Le béton est un matériau indispensable dans l’économie actuelle : en volumes, c’est la matière la plus utilisée dans le monde. L’enjeu est donc de taille car le ciment, son composant principal, génère 5 à 6% des émissions mondiales en gaz à effet de serre (GES). En 2021, la demande mondiale en ciment s’élevait à 4,3 milliards de tonnes, dont 55% étaient produites par la Chine.
Les liens entre changement climatique et perte de biodiversité
S’il est admis que la perte de biodiversité et le changement climatique sont deux phénomènes provoqués par les activités humaines de ces 150 dernières années, leurs liens sont plus complexes qu’il n’y paraît. En décembre 2020, un comité de 50 chercheurs scientifiques issus du Groupe d’experts Intergouvernemental sur l’Evolution du Climat (GIEC), et de la Plateforme intergouvernementale scientifique et politique sur la biodiversité et les services écosystémiques (IPBES) se sont rassemblés pour apporter des éléments de clarification sur les synergies qui existent entre ces deux problèmes et une éventuelle réponse commune que pourraient apporter les politiques.
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