Avril 2023
Une bonne note ESG (performance extra-financière qui rassemble une évaluation du risque environnemental, social et de gouvernance auquel une entreprise s’expose) ne signifie en aucune façon qu’une entreprise est bien gérée et qu’elle va performer en bourse !
Ainsi, le banque américaine SVB, qui a fait faillite en mars, la plus grande faillite bancaire aux Etats-Unis depuis 2008, avait suscité un intérêt marqué de la part de fonds d’investissement « durables ». Le parti républicain n’a d’ailleurs pas manqué cette occasion pour reprendre sa charge contre l’ESG. Mais, en l’occurrence, les problèmes de SVB, comme le dit le régulateur lui-même, viennent tout simplement d’une mauvaise gestion financière de la banque, qui n’est pas l’objet d’une notation extra-financière.
Quant à Crédit Suisse, la banque était mal notée, notamment chez Fideas Capital, en raison de controverses nombreuses, avec des impacts financiers conséquents, qui nous avaient conduit à exclure cette banque de l’ensemble de nos fonds, actions et obligations.
Ces épisodes nous confortent dans notre approche en deux temps :
1-Constituer les portefeuilles que nous voulons pour des raisons financières
2-Réallouer ensuite ces portefeuilles en utilisant notre méthodologie Fideas SmartForClimate pour surpondérer les meilleurs élèves, sous-pondérer voire exclure les mauvais, en respectant le profil de performance du portefeuille dans sa globalité.
L’extra-financier ne peut exonérer l’investisseur de ses choix financiers.
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