La donnée carbone aujourd’hui, la donnée « plan de transition » demain, est ce qui, au même titre que la donnée comptable, fait la liaison entre l’entreprise et le monde financier.

Le CDP (Carbon Disclosure Project) a un rôle essentiel dans la collecte et la diffusion des données, comme l’a expliqué Jérôme Taraska qui est, au CDP, Head of Strategic Accounts, Capital Markets : « le CDP c'est une ONG environnementale qui a été créée au début des années 2000 pour collecter de de la donnée et la resservir aux investisseurs et aux banques qui en avaient besoin »

Ce sont 40 000 à 50 000 entreprises sollicitées chaque année. La CDP est partie prenante de l’émergence de la Science Based Target initiative (SBTi) et coconcepteur des méthodes ACT, ce qui valide l’idée que les deux sont complémentaires, l’objectif d’alignement (SBTi) et le plan pour y arriver (ACT).

Pour sa part le CDP s’emploie à synthétiser le sujet du plan de transition en 21 questions, dont les réponses, en nombre et contenu, permettent de qualifier l’existence et de chiffrer les éléments du plan de transition de l’entreprise. C’est, contrairement à la notation ACT, un travail sur les « données brutes et il n’y a pas de jugement de valeur pour dire si le CAPEX est suffisamment élevé et va permettre à l'entreprise d'atteindre son objectif. C'est la grande différence avec ACT qui va aller dans le détail pour demander : … en fonction donc de votre objectif de réduction d'émission qui est en ligne avec 1,5°, est-ce que vous vous donnez les moyens ? »

La teneur des réponses est accessible aux investisseurs, qui doivent les analyser pour porter ce jugement de valeur. Jérôme cite des « bons élèves » à qui leur pratique ancienne des questionnaires du CDP a apporté une maturité, que dévoile leur capacité aujourd’hui à répondre à l’ensemble des questions relatives au plan de transition : « Schneider Electric, … des industriels aussi comme Legrand. On a aussi parlé de Saint Gobain, … »

Le questionnaire du CDP a d’abord été plus pratiqué par les grandes capitalisations, les plus matures sur le sujet, et orienté vers les besoins des financiers. Il s’est étendu aux petites sociétés, et on est aussi arrivé à un moment où plus des 2/3 des entreprises, à travers le CDP, répondent à leurs clients.  Là « ce sont des entreprises plus petites, des ETI pour la plupart » nous explique Jérôme. Ces donneurs d’ordres cherchent à ce que la transition de leurs fournisseurs alimente la leur, et cherchent dans la donnée CDP pour le confirmer.

La donnée CDP sert aux investisseurs financiers et aux prêteurs : « ce qu'on voit, c'est que les fonds d'investissement intègrent ces données pour créer des scores environnementaux en interne qui va guider soit leurs exclusions, soit qui va filtrer. »

« Il y a des cas aussi très concrets, …, on a parlé de la Banque de France effectivement, qui crée un indicateur climat, … un exemple très concret qui a été publié par ING il y a un mois, …, que dans les secteurs fortement émetteurs, donc particulièrement dans les secteurs industriels, l'octroi de prêts ne sera pas accepté si un plan de transition sérieux avec une trajectoire justifiée n'est pas démontrable. »
 

Jean-Luc Romain, Analyste financier chez CIC Market Solutions, a apporté quelques exemples de l’influence du suivi des émissions et des plans sur l’évaluation ou le filtrage des investissements, jusque dans les actions du secteur pétrolier. Ou comment distinguer sur ce plan TotalEnergies, Shell, BP et Exxon Mobil par exemple.

On va évoquer les efforts pour « réduire les émissions par baril produit », et examiner où investit l’entreprise, si elle investit en : réduction des émissions de méthane, développement des techniques de capture du CO2, basculement vers les énergies renouvelables.

« Donc l'idée (est) de vraiment comparer les efforts des uns par rapport aux autres, l'évolution et la durabilité de cette évolution, pour arriver à une sorte de de score qui permet de classer les sociétés par rapport aux autres. »

« Quantifier ça ensuite dans la valorisation, c'est extrêmement compliqué … » mais « je sais que certains concurrents mettent en place des décotes sur la valeur … »

En conclusion Jean Luc nous indique « qu’il faut faire l'effort de classifier et de comparer sur des critères du CDP » qui sont dans « la batterie de critères que je suis »